開拓創(chuàng)新的信托精品
來源：www.beiwo888.cn 時間：2005-07-06
湖南金證投資咨詢顧問公司總經(jīng)理?xiàng)顡P(yáng)訪談
針對湖南信托與國家開發(fā)銀行、光大銀行聯(lián)合策劃和推出的《銀行擔(dān)保市政建設(shè)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃》，記者邀請湖南金證投資咨詢顧問公司總經(jīng)理?xiàng)顡P(yáng)對這一產(chǎn)品進(jìn)行了點(diǎn)評。楊揚(yáng)認(rèn)為，該信托產(chǎn)品體現(xiàn)了區(qū)域性信托機(jī)構(gòu)與國家政策性銀行通過戰(zhàn)略合作、巧妙地將直接融資與間接融資相結(jié)合，并通過商業(yè)銀行代理信托產(chǎn)品的市場營銷，達(dá)到共同支持地方政府背景的城市建設(shè)發(fā)展公司在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重大項(xiàng)目上實(shí)現(xiàn)融資的目的，由此獲得了多贏成效。
其一，該信托產(chǎn)品創(chuàng)新的一個重要意義，在于通過信托制度及其產(chǎn)品設(shè)計(jì)引導(dǎo)民間資本投向公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國家近年出臺了一系列改革投融資體系的政策和措施，特別希望通過啟動民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而信托作為與銀行、保險、證券同樣重要的四大金融工具之一，在解決投融資渠道方面起到了積極有效的引導(dǎo)作用。它有效地吸引了社會各種閑置資金，開辟了新的融資渠道，解決了城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的“瓶頸”問題，有利于緩解國家基礎(chǔ)設(shè)施巨大的投資需求。該產(chǎn)品在這方面做了有效的探索和嘗試。
其二，加快和促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益和社會效益雙豐收。在我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，各地方政府都面臨著巨大的資金壓力和投融資要求。如何廣辟融資渠道，加大對城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度，不斷提升城市檔次和品質(zhì)，提高和改善廣大人民群眾的生活水平，是地方政府及其有關(guān)主管部門所十分關(guān)注的重要問題。該信托融資項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步加大湖南省城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，促進(jìn)地方政府“城鎮(zhèn)化”戰(zhàn)略的實(shí)施，有利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)一體建設(shè)發(fā)展的要求，可以收到良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。
其三，開拓信托產(chǎn)品系列，打造信托機(jī)構(gòu)核心競爭力。被譽(yù)為國家的第二財政的國家級政策性銀行、商業(yè)銀行以及信托機(jī)構(gòu)，三方都有各自的優(yōu)勢及實(shí)力背景，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合與優(yōu)勢互補(bǔ)，信托公司的產(chǎn)品系列得到擴(kuò)展和延伸，開拓了發(fā)展空間，擴(kuò)大受托資產(chǎn)規(guī)模，同時，信托機(jī)構(gòu)也打造了一種好的盈利模式，企業(yè)的核心競爭能力獲得提升。該信托產(chǎn)品的成功經(jīng)驗(yàn)說明，在與銀行的合作中，信托機(jī)構(gòu)獲得了更大的市場和發(fā)展?jié)摿Α?br>
其四，借助信托制度優(yōu)勢，銀行獲得拓展市場空間。近十年來，國家開發(fā)銀行作為政府信用的重要組成部分，把國家信用運(yùn)用于市場，以信貸融資為基礎(chǔ)，利用各種現(xiàn)代金融工具，籌集和引導(dǎo)境內(nèi)外資金，為國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目提供金融服務(wù)，促進(jìn)市場化的投融資體制建設(shè)，在中長期融資領(lǐng)域保持了主力銀行的地位。同樣，作為新興的股份制商業(yè)銀行——光大銀行近年也不斷創(chuàng)新發(fā)展，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。這次政策性銀行及股份制銀行與信托公司合作，一是有利于銀行信貸業(yè)務(wù)獲得增長和延伸，二是有利于其中間業(yè)務(wù)及其收益結(jié)構(gòu)也得到調(diào)整和改善，三是有利于拓展客戶資源，豐富其理財產(chǎn)品，贏得了良好的綜合效益。
其五，依托優(yōu)勢金融“平臺”，重點(diǎn)項(xiàng)目融資迎來新的機(jī)遇。通過信托公司、國家政策性銀行和商業(yè)銀行等各類優(yōu)勢金融機(jī)構(gòu)的大力支持和金融服務(wù)創(chuàng)新，眾多企業(yè)和各地方重點(diǎn)工程項(xiàng)目在融資方面，都獲得了新的渠道、新的機(jī)遇，從而加快了企業(yè)的發(fā)展和保障了項(xiàng)目運(yùn)營的順利實(shí)施。
其六，信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)更趨專業(yè)，符合各類投資者需求。該信托產(chǎn)品在設(shè)計(jì)方面具有以下特色：一是該產(chǎn)品某種程度上是一種“類資產(chǎn)證券化”型產(chǎn)品。在這個信托產(chǎn)品中，湖南信托通過資金信托募集資金，通過國家開發(fā)銀行作為擔(dān)保增加資產(chǎn)的信用等級，貸給湖南郴州新世紀(jì)建設(shè)發(fā)展有限責(zé)任公司，湖南信托成功地充當(dāng)了SPV這個角色；二是該信托產(chǎn)品由國家開發(fā)銀行提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，投資風(fēng)險小，預(yù)計(jì)投資回報大大高于銀行同期利率，這對廣大老百姓來說此類信托產(chǎn)品應(yīng)是首選；三是該信托產(chǎn)品期限僅為一年，不會對投資者構(gòu)成太大的資金流動性壓力，而且投資者還可對其擁有的受益權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，變現(xiàn)資金，流動性可以和現(xiàn)金相媲美。
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湖南信托《銀行擔(dān)保市政建設(shè)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃》
2005年2月18日，湖南信托公司與國家開發(fā)銀行合作推出了《銀行擔(dān)保市政建設(shè)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃》。本次計(jì)劃于2005年3月18日成立，共募集信托資金1億元，用于向湖南省郴州市新世紀(jì)建設(shè)發(fā)展有限責(zé)任公司郴州市城市基礎(chǔ)設(shè)施捆綁項(xiàng)目提供貸款，期限一年，由國家開發(fā)銀行提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，中國光大銀行長沙分行負(fù)責(zé)信托資金代理收付。
湖南省郴州市新世紀(jì)建設(shè)發(fā)展公司于1999年7月成立。公司經(jīng)營范圍包括城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理、廣告經(jīng)營、園林綠化等。公司注冊資金為5000萬元，目前公司資產(chǎn)總值已達(dá)到8.2億元。郴州市城市基礎(chǔ)設(shè)施捆綁項(xiàng)目系郴州市重點(diǎn)工程項(xiàng)目，該項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步加大郴州市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，更好地促進(jìn)郴州市城鎮(zhèn)化進(jìn)程。
(xintuo摘自金融時報)